摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示
，美国股市在2025年困扰华尔街的动荡局面可能至少会持续到今年下半年，股价仍将低于上月触及的高点。



该公司首席美国股票策略师预计 ，由于企业和经济增长前景的不确定性
，任何近期反弹都将是暂时的，并由低质量公司引领 。



“我最好的猜测是 ，这将是一场滚动复苏
。
”威尔逊上周在接受彭博电视台采访时说。

“我们认为
，今年上半年股价可能不会再创新高 。”但他补充说，随着投资者将注意力转向2026年 ，股市在2025年下半年恢复创纪录水平是有可能的
。



由于担心美国总统唐纳德·特朗普的关税可能会重新引发通货膨胀并导致经济衰退
，标准普尔500指数在10%的下跌中蒸发了4万亿美元的价值，未能维持涨势。

上周四 ，该指数继前一交易日上涨1%之后继续走低
，此前美联储官员暗示，他们仍将按计划在今年两次降息 ，在最近一次会议上维持利率不变 。



“也许没有特朗普的对策，但美联储仍然在那里
。 ”威尔逊说
，“如果我们的增长结果确实更糟，我认为他们会很快做出反应。
”



这位策略师建议投资者在投资组合中采取防御策略 ，重点关注那些预期收益上调幅度较大的公司 。他特别建议买入金融、软件 、消费者服务以及媒体和娱乐行业的股票
。他说
，相比之下，资产负债表不佳的低质量公司引领了市场近期的反弹。



与此威尔逊认为 ，欧洲相对于美国的优异表现正在消退
，该地区的盈利修正预期似乎弱于美国企业公布的业绩 。



他表示：“在反弹交易中，我主张标普500指数高于欧洲指数。”